原标题：三联锻造：2023年上半年净利润4663.59万元 同比增长62.52%

  中证智能财讯 三联锻造（001282）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入5.42亿元，同比增长14.85%；归母净利润4663.59万元，同比增长62.52%；扣非净利润4182.65万元，同比增长60.79%；经营活动产生的现金流量净额为5547.49万元，同比增长29.74%；报告期内，三联锻造基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为5.99%。

  以8月25日收盘价计算，三联锻造目前市盈率（TTM）约为27.99倍，市净率（LF）约为2.32倍，市销率（TTM）约为2.82倍。

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.99亿元，同比增长40.13%，环比增长22.86%；归母净利润2752.95万元，同比增长138.47%，环比增长44.09%；扣非净利润2549.22万元，同比增长122.10%，环比增长56.06%。

  分产品来看，2023年上半年公司主要经营业务中，轮毂轴承类收入1.46亿元，同比下降11.59%，占据营业收入的26.84%；球头拉杆类收入1.20亿元，同比增长45.63%，占据营业收入的22.19%；轴类收入0.91亿元，同比增长72.94%，占据营业收入的16.72%。

  2023年上半年，公司毛利率为21.37%，同比上升0.96个百分点；净利率为8.60%，较上年同期上升2.52个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为21.40%，同比上升2.10个百分点，环比上升0.06个百分点；净利率为9.21%，较上年同期上升3.80个百分点，较上一季度上升1.36个百分点。

  分产品看，轮毂轴承类、球头拉杆类、轴类2023年上半年毛利率分别是12.93%、20.55%、31.11%。

  数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率是5.99%，较上年同期增长0.89个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.27%，较上年同期增长0.59个百分点。

  2023上半年，公司经营活动现金流净额为5547.50万元，同比增长29.74%；筹资活动现金流净额4.66亿元，同比增加4.76亿元；投资活动现金流净额-3.23亿元，上年同期为-3199.68万元。

  进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.08亿元，上年同期为-1.95亿元。

  2023年上半年，公司营业收入现金比为92.37%，净现比为118.95%。

  营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.41次（2022年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业13/96）；固定资产周转率为1.22次，上年同期为1.09次（2022年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业46/96）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是1.93次、1.63次。

  2023年上半年，公司期间费用为5743.06万元，较上年同期增加216.87万元；但期间费用率为10.59%，较上年同期下降1.11个百分点。其中，销售费用同比增长19.95%，管理费用同比增长6.48%，研发费用同比增长28.76%，财务费用由去年同期的653.38万元变为-55.73万元。

  资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末减少1.13%，占公司总资产比重下降9.82个百分点；货币资金余额较上年末增加355.63%，占公司总资产比重上升9.10个百分点；存货余额较上年末减少0.04%，占公司总资产比重下降5.61个百分点；应收账款较上年末增加7.31%，占公司总资产比重下降4.68个百分点。

  负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少57.03%，占公司总资产比重下降9.04个百分点；应该支付的账款较上年末减少8.00%，占公司总资产比重下降4.77个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.48%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；合同负债较上年末增加269.67%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

  从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.62亿元，占净资产的19.25%，较上年末减少9.2万元。其中，存货跌价准备为1899.96万元，计提比例为6.75%。

  偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为24.82%，相比上年末减少25.96个百分点；有息资产负债率为4.59%，相比上年末减少14.16个百分点。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。